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第364章 首支产品的合规噩梦（第1页）

11月10日上午9点，环球金融中心62层共享办公间的日光灯管发出频率不稳的嗡鸣，仿佛与陈默此刻紊乱的心跳形成共振。

陈默盯着电脑屏幕，交易所通知的红色警示框如同一道伤口，在白色背景上格外刺眼。

林薇的鼠标在交易日志界面快速滑动，217次交易记录以0.5秒的间隔刷新，其中189次来自mt4框架的自动执行，每一次跳动都像在敲击合规的红线。

“触发《证券期货市场程序化交易管理暂行办法》第十三条。”

陈默的声音里带着一丝沙哑，食指重重点击法条原文，“单日交易超过100次的界定，我们超标117次。”

他的衬衫领口再次被汗水浸透，想起363章深夜李明那句“高频才有超额收益”

，此刻却成了悬在头顶的达摩克利斯之剑。

律师张恒的视频通话准时切入，背景中的书架上，《证券法注释》的烫金书名反射着冷光：“陈先生，当务之急是提交《交易策略说明函》，核心是证明您的策略具有合理的商业逻辑，而非单纯的高频套利。”

他推了推无框眼镜，镜片后的眼神犀利，“请问贵团队主要采用哪种策略模型？”

“我们是基本面量化结合情绪因子。”

林薇接过话头，快速调出“资金水温指标”

的计算模型，数据流在屏幕上形成动态图谱，“这个指标整合了股东人数变化、研报情绪评分、产业设备招标数据，本质上是基本面分析的技术化延伸。”

张恒点头，手指在虚拟白板上画出合规框架：“根据第七条，套保交易允许技术分析占比不超过60%。

你们需要在说明函中突出‘三要素交易法’的风控逻辑，强调中线趋势判断为主，短线套利仅用于对冲风险。”

他展示过往案例，“比如2023年某私募通过行业轮动策略通过合规审查，你们可以借鉴其叙事结构。”

陈默在策略说明函中刻意加粗2023年煤炭板块的季度胜率数据：“82%的胜率来源于‘冬炒煤炭夏炒电’的周期规律，技术分析仅用于确认趋势拐点，占比58%。”

他附上与某硅料厂的api数据接入协议，证明产业数据的真实性，“这是我们的底层逻辑支撑。”

“我建议补充压力测试报告。”

张恒的键盘敲击声清晰可闻，合规评分系统实时生成图表，“将最大回撤控制在7%以内，能显着提升监管认可度。”

林薇调出mt4框架的频率调整界面，手指悬停在“30分钟线”

选项上：“若调整至日线级别，预计减少87%的交易机会，同时需要将水温指标的触发阈值从85%提高到90%，否则无法过滤市场噪音。”

“调整吧。”

陈默的鼠标重重点击确认键，系统提示音仿佛一声叹息，“关闭高频交易模块，后续交易改为手动确认。”

他的指尖在“高频套利”

按钮上停留三秒，想起李明演示时的兴奋表情，最终用力按下删除键，仿佛在切断某种诱惑。

下午3点，交易所回函的蓝色弹窗让办公室气氛稍缓：“暂不认定违规，但需将单日操作控制在50次以内。”

陈默看着调整后的交易频率曲线，原本密集的交易点如今稀疏如晨星，心中涌起一股复杂的失落——那不仅是交易机会的减少，更是对量化理想的一次修正。